Margem líquida: o que é esse indicador e como analisá-lo?

O mercado acionário é bastante amplo e repleto de oportunidades, sejam elas na Bolsa de valores brasileira ou em mercados internacionais. Logo, conhecer indicadores fundamentalistas — como a margem líquida — pode auxiliar na seleção dos papéis que integrarão a sua carteira de investimentos. 

Portanto, antes de tomar uma decisão sobre o aporte, vale a pena conhecer melhor esse método de análise dos ativos. Dessa maneira, não deixe de acompanhar esse conteúdo até o fim. Nele, você verá o que é a margem líquida e descobrirá como analisar uma empresa utilizando esse indicador. 

Está preparado?

O que é a análise fundamentalista?

Você já aprendeu que a margem líquida é um indicador da análise fundamentalista. Entretanto, para não pular etapas de aprendizagem, é pertinente estudar esse conceito primeiro.

A análise fundamentalista é uma forma de avaliar os fundamentos de uma companhia — como aquelas listadas na Bolsa de valores. O seu objetivo é dar ao investidor informações relevantes sobre a qualidade do negócio, a sua saúde financeira, as perspectivas futuras, etc.

Com base nesses dados, você poderá fazer comparações e projeções para ter uma ideia do que esperar da empresa. Afinal, diferentemente do especulador, que busca lucro no curto prazo, o investidor aqui visa a construção de seu patrimônio em um horizonte de prazo maior.

Por conta disso, as suas escolhas tendem a ser mais criteriosas, para que as suas chances de atingir seus objetivos de longo prazo sejam mais elevadas. Assim, o uso da análise fundamentalista é essencial para quem investe em ações, pois traz os fundamentos do negócio para embasar as suas decisões de alocação.

O que é margem líquida? 

Agora que você sabe o que é análise fundamentalista, chegou o momento de conhecer a margem líquida. Trata-se de um indicador financeiro que aponta a porcentagem de lucro de uma empresa em relação à sua receita total.

No momento de investir em uma companhia, analisar os critérios relacionados às suas finanças é de suma importância. O motivo é que a obtenção de resultados positivos pelo negócio costuma derivar de uma boa gestão financeira empresarial.

Diante disso, a margem líquida é um indicador bastante utilizado por gestores financeiros e investidores. Isso porque ela mostra a lucratividade da companhia em um determinado período — informação que pode ser usada para orientar as suas decisões enquanto investidor.

Empresas com margem líquida positiva tendem apresentar vantagens e maior segurança financeira diante de crises, por exemplo. Já organizações com margem líquida negativa estão apresentando prejuízos — o que pode representar um risco maior de investimento, especialmente no longo prazo.

Normalmente, a margem líquida da empresa é divulgada no demonstrativo de resultados do exercício (DRE) — um documento com diversas informações sobre as finanças da organização. A depender do regulamento interno da companhia, ele pode ser trimestral, semestral ou anual.

Como calcular a margem líquida? 

O cálculo da margem líquida envolve outros dois conceitos financeiros: o lucro líquido e a receita líquida. O primeiro diz respeito ao lucro real do negócio, obtido a partir da subtração da receita total pelo custo total (fixos e variáveis).

O segundo está relacionado à receita bruta, abatendo-se os impostos das notas fiscais, devoluções e descontos comerciais. Ao conhecer esses dois conceitos, você poderá calcular a margem líquida de uma organização ao aplicar a seguinte fórmula:

Margem líquida = Lucro líquido ÷ Receita líquida x 100

Suponha que uma empresa faturou R$ 40 mil em determinado mês. Porém, como gastos, ela teve R$ 12 mil referente à compra de insumos, R$ 5 mil de tributos e despesas administrativas, além de R$ 7 mil com salários. Ou seja, seu lucro líquido foi de R$ 16 mil (receitas – despesas).

Aplicando-se a fórmula da margem líquida, ficaria assim:

Margem líquida = 16.000 ÷ 40.000 x 100

Margem líquida = 0,40 x 100

Margem líquida = 40

Nesse exemplo fictício, o resultado de 40 significa que, a cada R$ 100 que a companhia vende, a sua lucratividade é de R$ 40. Perceba que, se o resultado desse cálculo fosse negativo, seria sinal de que a empresa não está gerando resultados — podendo encontrar mais dificuldades para crescer.

Qual a importância da margem líquida para investidores e gestores?

Como você viu, calcular a margem líquida revela uma informação relevante sobre a gestão financeira de uma empresa. Afinal, ela avalia se sua atividade está gerando lucros ou não. Portanto, a margem líquida é um fundamento que pode auxiliar tanto investidores quanto gestores.

Um empreendedor ou gestor que se vale desse indicador consegue, por exemplo, identificar problemas antecipadamente. Assim, ele terá a possibilidade de traçar estratégias para fazer a empresa voltar a ser lucrativa.

Por outro lado, o investidor de ações busca por empresas lucrativas e com potencial de gerar retorno para o seu portfólio. Desse modo, ao avaliar a margem líquida de uma companhia, é possível evitar o investimento em organizações que apresentem resultados negativos frequentes.

Ao fazer um aporte, a intenção não é investir em uma companhia que esteja acumulando prejuízos e, no longo prazo, chegue a uma situação financeira delicada, certo? Afinal, diante desse cenário, a tendência é sua ação valer cada vez menos — o que pode gerar prejuízos.

Logo, a margem líquida é um indicador importante para apontar as empresas que conseguem gerar lucros e que detêm maior vantagem competitiva no mercado. Assim, as chances de você, enquanto investidor, atingir os seus objetivos de longo prazo e ter sucesso tendem a ser maiores.

Ademais, com esse indicador, é possível comparar os resultados de diferentes companhias em busca daquelas com melhor desempenho. Contudo, vale sempre utilizar outros indicadores fundamentalistas para ter uma visão mais completa sobre o negócio.

Por fim, vale destacar que a margem líquida não é restrita à análise de empresas nacionais. Ela também pode ser usada na avaliação de companhias listadas em mercados internacionais — como nos Estados Unidos. 

Assim, você pode explorar oportunidades no exterior e diversificar a sua carteira com maior qualidade — potencializando os seus resultados.

Agora que você conheceu o que é a margem líquida, pode considerar o seu uso para refinar as escolhas no momento de montar o seu portfólio de ações. No entanto, lembre-se de analisar também outros indicadores para embasar melhor as decisões, escolhendo empresas alinhadas à sua estratégia no mercado financeiro.